2008年12月24日 星期三

《梅鐸的中國大冒險》IC之音錄音題綱及回答

梅鐸的中國大冒險的圖像

12/29 7:15pm在ic之音播出

1.〈事件始末〉一開始,先扼要說明梅鐸這15年來到底打的是什麼樣的生意算盤?他的築夢、追夢、到最後大夢初醒,夢碎中國的事件始末,也正好是本書的書寫脈絡。


  首先,《梅鐸的中國大冒險》這本書的作者布魯斯多佛其實是長年跟隨在梅鐸身邊的左右手,由他來說梅鐸在中國汲汲營營這麼多年卻仍未成功,實在是最佳人選。

  就如同多佛所形容的,梅鐸是個最講求實際的生意人,在他成功的在澳洲、美國、英國建立他的媒體版塊後,梅鐸看到中國潛在龐大的商機,因此在1993年,梅鐸他從香港首富李嘉誠的兒子手中買下了「香港衛星電視」(也就是STAR TV),做這個決定的主要原因是如果梅鐸的下一步想進入中國市場,他就必須提早卡位。……,積極爭取衛星電視的落地權。所謂的落地權就是指「衛星電視接收權利的問題」,也有人用「版權」或「收視權」來稱呼。獲得落地權就等於在中國內地更多地方可以播出節目。

在四面環海的台灣,衛星電視的播出範圍,被大海侷限住,當然也就比較不會處觸及所謂的落地權問題,但在中國,有線電視就遠比衛星電視傳播地區來得容易有效控制。
(事實上,梅鐸他買香港衛視買貴了,他也有覺得,如果25年後,他還只是在廣東省發送衛星訊號而不是全國性的,他不會花這個錢。)


在同年1993年的9月1日,梅鐸他在倫敦的白廳宮發表一場演說,預言「通訊科技的進步,已成為各地極權政權的明確威脅」,這番話被遠在中國的高層聽到後,北京的回應做法是:禁止中國民眾購買或擁有衛星天線。

  因此,梅鐸不得不趕緊設法修補,以消除中國官方對他的敵意。1994年下令香港衛視撤掉BBC的新聞,因為BBC新聞經常播送六四畫面,梅鐸擔心惹惱中國。

  此外,梅鐸就和許多跨國公司走的路徑一樣,想從政治上有權勢的高官著手,先是拉攏鄧小平的子女,接著江澤民上任後轉而拉攏江澤民身邊的左右手,甚至還娶了中國妻子鄧文迪,看起來正要開始似乎一切都順利時,江澤民下台胡錦濤上任了!

  江澤民的接班人胡錦濤並不買梅鐸的帳,胡錦濤上任後原本和梅鐸關係良好的官員也都離開了,他花了十多年的時間所努力經營的北京政治關係全部付諸流水。

他的進度仍然是,只有區域性的落地權,而非全國,甚至中國只允許通過節目交換或資本合作的方式讓國外資本進入國內市場,外資電視在內地還未有廣告經營權。

  商人做生意本來就是講求「獲利」,而在中國經營媒體難上加難,好的節目迅速被複製得又多又好又夠本土化。因此到2005年1月梅鐸大膽的在灰色地帶嘗試,以四千萬美元的投資,通過青海衛星電視頻道開始超量供應華語節目,是徒增加他在中國的電視觀眾數量。

  同年,他手下的一位新聞經理對中國官方告密指出梅鐸如何利用法律上的漏洞、如何巧妙的製造灰色地帶將不合法的收取廣告費用正當化。不久同年6月,中國官方就宣布結束中國電視市場的對外開放,不久星空傳媒被迫將持有的鳳凰衛視股權出售給中國移動,中國移動成為鳳凰衛視的第二大股東,至此,梅鐸的中國夢徹底破碎。

  但歷經了15年,我們來看梅鐸這15年的付出對於任何想進軍中國的人來說應該都是無比寶貴的經驗,那我想,這也是多佛這本書給讀者的最大貢獻。

2.〈因言賈禍〉像梅鐸這般的西方媒體鉅子,因為在澳洲、英國、美國這些資本主義社會的成功,所以容易以西方觀點,在看待當時即將經濟起飛的中國市場時,不免也帶著西方的認知來詮釋中國。梅鐸慣以媒體影響政治、甚至左右選票的事例,在本書中也多有描繪。可是當梅鐸的西方,碰見了中國共產黨的東方,顯然就不再吃香。他給中國官方的惡劣印象,就來自於一場演講。我們還原歷史,回到1993年9月1日,這場演講讓他成了中共官方的黑名單。

  1993年9月1日梅鐸在英國倫敦的白廳宮舉辦一場演說,主要是在說明新聞集團如何跑在一場正在發生的傳播革命的前端。因為當時網際網路還只是在初期發展階段,「資訊高速公路」這個概念正夯,如何不著痕跡的將資料藉由網路在全球各處移動是個熱門話題。

梅鐸的新聞集團在衛星電視、壓縮技術、加密系統和線上視訊服務等,當時都處在領先地位,梅鐸有理由在他的演說中表達出他對未來前景的樂觀,並且描述新科技可以帶來味來傳播的無限可能,這樣一個美好願景。 

  他演說中提到「通訊科技的進步,已經成為各地極權政府的明確威脅」,梅鐸說「傳真機讓異議份子得以迴避政府控制的平面媒體。直接撥號的通話使得國家機關難以控制人與人之間的語音通訊。而衛星傳播則給了許多封閉社會中渴望資訊的居民捨棄國營頻道的可能性。」就是這一段話惹火了北京當局,因為1989年六四天安門事件,學生在中國發起的民主運動,實際上很大一部分就是靠傳真機精心策劃。抗議群眾利用傳真機避開中國公安密切監控的普通電話線路,已協調民運的各項活動、組織示威和集合地點,最後號召了百萬人聚集在北京的天安門廣場,要求中國政府進行政治改革。抗議活動的海外支持者,也是利用傳真機傳達西方媒體如何報導這些活動的新聞,大大鼓舞了學生領袖的精神和熱情,鼓舞他們繼續抗爭。

  真正震撼北京當局的是六四天安門事件的進行狀況、以及血腥的鎮壓行為,不但經由衛星傳送到中國以外的世界,還透過CNN傳到中國領導和官員面前。

  這讓北京當局非常憤怒,因為在鎮壓前的一個月,北京當局終於允許新聞特派員帶著衛星天線和傳輸設備入境,以採訪蘇聯總統戈巴契夫對北京的歷史性訪問,沒想到在國際媒體看到的不是中俄關係的緩和,而是對學運領袖王丹有氣無力的絕食畫面、公開訓斥學生的總理李鵬,也是因為這一幕不僅僅是中國人看到了,全世界都看到了,北京當局才會鐵了心不惜代價的把這場民運壓下去。

也因此,梅鐸在演說中直接提到傳真機及衛星科技迴避國營頻道的能力,讓大家毫不懷疑是指哪個國家,就顯得處處針對中國,即使梅鐸本身沒這個意思。

  這場演說發表不到一個月,李鵬總理就親自簽署一項禁止在中國任何地方經銷、裝設、以及衛星接收天線的命令。

  自此梅鐸成為中國官方的黑名單,在中國處處受到阻礙。


3.〈扭轉形象方式〉梅鐸垂涎中國龐大的收視人口,但橫阻在前的是迥異於過去西方對手的極權體制。當列入黑名單之後,財大氣粗的梅鐸如何積極透過各種方式,來消彌中共官方對他的戒心與疑慮、甚至是事業的封殺。他是如何頻頻向中共示好,企圖改變它地失言風波造成的形象?

 梅鐸失言風波後,中國高層採取一種非常針對性且是有意的冷落梅鐸,不管怎樣梅鐸都見不到副部長級以上的官員,得到的回應都非常冷淡,要成立合資企業或任何事業都免談,為此,梅鐸其實將可能會惹惱中國的媒體行為都採取了讓步。

  包括從他最賺錢的香港《南華早報》撤資,免得在1997之前這家報紙也惹毛中國政府,在這期間,梅鐸一直在找一個防止災害擴大的斷路器,而在1994年4月他認為他找到了!他決定把英國廣播公司BBC從衛視衛星服務頻道中移除。對外宣稱:因為衛星上的轉發器空間有限,因此提供一個國語的電影頻道比起讓新聞集團付錢播放BBC的英文新聞是一個更好的獲利方法。

  不過這其實是因為BBC曾經製作毛澤東毛主席的記錄片,裡面有一部分描述毛澤東的特殊性癖好,使得中國領導階層對BBC非常惱火。這個決策當時對外宣稱商業考量,不過梅鐸事後說「別人會說這樣做很懦弱,但對我們而言,為了打進那裡、為了被接受,我們還是砍掉BBC吧!」
 
 接著為了打入高層,梅鐸積極拉攏鄧小平家族,包括買下鄧小平的么女鄧榕寫的傳記《我的父親鄧小平》英文版權,用高得不合理的價格也許是一百萬美金買下預付版權。


 另外,鄧小平的兒子鄧樸方當年在文革時被紅衛兵騷擾因此從4層樓高跌下跌斷了脊椎腰部以下癱瘓,但他運用他父親的關係成立了中國殘疾人聯合會。當時鄧樸方受邀到澳洲參加殘障推廣活動,預定帶30為身體殘障的藝術表演團同行,不過當時這個表演的預售狀況很不理想,梅鐸於是資助整個演出行程,並在表演結束後提供一台私人飛機讓整個表演團到昆士蘭的海曼島休養一個禮拜─全部梅鐸買單。1995年時,海曼島是全世界最豪華最昂貴的頂級渡假勝地之一。

  不過他巴結鄧小平兒女苦心都是白費,因為1989年鄧小平卸任後繼任的江澤民「去鄧小平化」,梅鐸對此毫不知情,還拼命的拍鄧小平馬屁,簡直氣壞了江澤民。

  之後他又知道集團下的出版社(哈潑柯林斯)出版香港末代總督彭定康的回憶錄,直接打電話去說「取消那本該死的書」,他曾表示他「個人反對這本書」以及他「反對彭定康對中國的看法」,他經常說彭定康不了解中國,也未曾去過大陸,所以梅鐸認為彭定康並沒有親眼看到在中國發生的顯著經濟轉變。梅鐸認為在經過百年殖民統治後港督彭定康和英國政府才想到人民的利益,而著手建立民主制度,根本就是虛偽。不過梅鐸真正反對彭定康回誼錄的原因還是因為這有可能得罪中國政府當局。

 不過出版社的編輯卻不知道梅鐸已經決定取消出版這本書,因此在出版前,還是在倫敦辦了招待會,邀請主要書商來,為這本書的即將發行造勢,梅鐸在此時還是堅決要取消這本書的出版,除了出版社嚴重違約外,被罵得最慘的不是出版社編輯,而是梅鐸,他被金融時報嚴厲批評「對北京人民的統治者鞠躬哈腰」

 還有,梅鐸說到1950年被中國占領以前的西藏,梅鐸的評論是「真的是個非常可怕從中世紀出來的古老獨裁社會,連個什麼服務都沒有的中古專制社會」,這句話在當時也引起人權團體指責他無知、成為中國統治者的宣傳者。不過作者多佛說句對梅鐸的公道話,他認為這段評論與其說是在為中國的侵略和占領西藏辯護,還不如是對修道、中世紀封建制度的批判。不過這番評論聽在北京當局耳裡特別受用,且發表這番言論的時機顯然經過算計,因為媒體對他這番報導正值1999江澤民出次正式訪問澳洲,勢必會注意到當地媒體的標題。

第二部份。4. 〈 外界的批判 〉梅鐸這些向中共官方示好的舉動,被許多西方人士與媒體視為是對中共諂媚、拍馬屁、純粹為事業的違心之語。這一兩年雅虎、Google在進入中國市場時,也遭受過類似的批評與矛盾。只是對梅鐸來說,就是要敲開中國市場大門。我們從一些案例中,來看待這些批評聲浪,也從而反正出這些批評並未影響他15年來的一貫堅持?

  外界其實對他有非常多的批判,不過梅鐸常常會聳聳肩,一笑置之。

  BBC有一次採訪多佛,他們告訴多佛他們在製作一個有關中國境內網路狀況的報導,但特派員問多佛的第一個問題就是「在中國做魔鬼的門徒有何感想?」因為他們知道多佛是梅鐸與中國當局談判與商談的連絡人和梅鐸步調一致。

  這個特派員並語帶諷刺的問下一個問題「除了卑躬屈膝,梅鐸在中國的戰略是什麼?」,這其實反映出西方媒體對於梅鐸在中國的真實評價,認為梅鐸為了討好中國放棄應該堅持的立場。

  對梅鐸來說極為諷刺的是,他在中國對外開放扮演如此重要的角色,(這是因為中國允許外國頻道在廣東省的某個有線電視系統上播放,他們卻要把央視第九台CCTV9頻道放在西方媒體公司在西方的有線及衛星電視系統上,對中國來說這是一個不用花半毛錢的好事,對梅鐸來說這必須空出一個頻道、會流失一群原本已經付錢使用頻道的客戶,好讓央視第九台進來),即便如此…卻還是被中國官方排拒在外,而在中國做的這些違反民主價值觀念的言論或舉動,也造成他在2007年收購華爾街日報時,華爾街日報的大股東和員工的激烈反對,大股東甚至說「不論出多少前華爾街日報都不會賣給梅鐸」,認為如果華爾街日報變成梅鐸的,他還會有批評中國政府的自由嗎?他們認為如果梅鐸成為華爾街日報的老板,勢必會影響華爾街日報的誠信度、可信度、及高新聞標準。

 不過事實上,除了梅鐸阻止哈波柯林斯出版彭定康回憶錄之外,不論是華爾街日報還是紐約時報,都無法證實這位媒體大亨有干預過他旗下公司報導過中國的事例。




5.〈 功虧一簣〉 梅鐸的努力與堅持,確實曾經讓他幾乎是進軍中國傳統電視媒體勢力的最首要的外來人士,他後來見到了江澤民、並且建立了良好的印象、也曾受邀到中共的中央黨校演講,這是極為難得的經驗與殊榮;而且在中共官方允許在三星級以上飯店,官邸區、與外國人住宅區播放的31個外國電視頻道中,就有九個是梅鐸直接或間接擁有。其中梅鐸投資的星空與鳳凰兩個頻道還額外獲得了廣東省的落地權。但為何最後仍是功虧一簣?


 即使梅鐸已經克服了政治上的障礙,他現在還是有其他的阻礙。在中國廣播業者眼中,梅鐸對於他們絕對是威脅,為了捍衛他們「既得商業利益」,他們貪婪遊說政府繼續堅定的執行防止外國人進入中國市場。認為中國的市場是屬於中國人的。包括CCTV 上海文廣傳媒集團、和廣州有線電視等中國主要電視台都提到「國家利益」,抱怨梅鐸的雄厚財力與技術會淹沒中國市場,國內業者會只剩下剩的可以撿。因此,廣電總局在2000年頒布法令說 有線電視將成為中國付費電視傳播的最重要手段,而不是衛星電視。這意味著只要有一支鉗子就可以控制有線電視節目內容播送,而不像衛星電視一樣傳送著難以捉摸的無線訊號。

  說穿了就是要管制內容。

 梅鐸同時也灑大錢製作本土化節目,他以為以中國同業根本無法相比的灑錢速度誌做本土化節目,以盡量收買市占率,這樣就會成功!但是梅鐸低估了中國人翻製任何熱門節目的速度,剽竊節目內容使得梅鐸在這部分也沒賺到錢。

  此時北京的政治風向已經轉變,江澤民下台胡錦濤上台,2005年北京突襲星空傳媒公司,調查星空傳媒非法向衛星電視台銷售節目的運作。扣留星空頻道推廣部門副總裁譚亞東的護照,他是星空集團進軍灰色地帶的幕後推手,他在2003年7月接受亞洲華爾街日報採訪時,吹噓星空傳媒變通能力,還描述他手下的經理如何教導不太願意的有線電視業者利用法規漏洞避開國家有關播放外國頻道的禁令。那篇訪談還暗示廣電總局在監督政府政策的實施上大多不是很有效率,而且不會採取有效行動。事後看來批評廣電總局執行任務的效率還真是一個嚴重的敗筆,公開羞辱一個政府部門等於是讓中國政府沒面子,這還引起競爭對手的抗議認為梅鐸享有特殊待遇,也難怪不久同年6月,中國官方就宣布結束中國電視市場的對外開放,不久星空傳媒被迫將持有的鳳凰衛視股權出售給中國移動,中國移動成為鳳凰衛視的第二大股東,至此,梅鐸的中國夢徹底破碎。功虧一簣。

6. 〈中國經商啟示錄 〉在中國做生意,我記得的是讀過的一本書,這本書也是一位西方金融界重量級人士。他剛到中國時候,本來是要談合資事業的問題,奇怪的是,中國方面老找他吃飯。最後他才理解,中國經商,是要先做朋友、再做生意;但是西方人認為,只要做了生意,自然就是朋友了。這是中國不同西方之處。從梅鐸故事,我們也要體會中國經商啟示錄還有什麼值得提醒與留意之處?

  東方跟西方在觀念上真的差異很多。

  討好中國超過10年的梅鐸,在江澤民下台胡錦濤接手後,原本培養的人脈也都離開了原來的職務,在關係和交情決定一切的中國,改朝換代以後梅鐸顯得一籌莫展。

  其實早在1995年,中國第一大報《人民日報》社長邵華澤,他的專長是擔任共產主義信條的解讀者,他多年身為共產黨員、人民解放軍軍人以及在媒體服務的經驗,他給梅鐸一個得以逐漸進入中國市場的建議「想在中國走動的巨人,必須學會放輕腳步。」如果當初梅鐸聽進了這句話被後的涵義,也許十年後不會失敗。

  在中國放鬆腳步指的就是指在所謂的「灰色地帶」活動,所謂的灰色地帶就是一種介於中國當局依法律視為完全合法、以及明顯違法之間的「三不管地帶」,在灰色地帶游走是有風險,但只要別吵吵鬧鬧重重踏步或是大大超出界線,風險是可以降低的。 在沒有辦法中的辦法除了使用「灰色解決方案」外,擁有一個中國人所謂的「保護傘」也有幫助,保護傘是指一個有影響力的人或是組織,能夠在萬一在有關當局來找碴時,提供某種程度的保護。

2008年12月16日 星期二

《石油的政治經濟學》讀後感

石油的政治經濟學的圖像

今年上半年油價飆漲所帶來的通貨膨脹至今依舊令人印象深刻,那時不論是硬商品、軟商品幾乎在同一時間齊步漲;短短的半年不到油價迅速腰斬有找,油價大幅回落似乎意味通膨噩夢已經過去。但是,油價有可能跌回20美元嗎?




經濟學的所謂供求理論可以解釋任何價格波動,包括投機,這或許可以部分解釋為何油價會不合理'飆漲。但難道除了投機之外沒有其他理由支撐油價嗎?《石油的政治經濟學》中,作者克雷爾是能源與資源政治學的頂尖專家,他從供給面一針見血的指出當今石油供給的困境:目前「易採原油」
的時代已經結束,每多開採一單位的原油,難度就比前一單位提高,成本也相對升高。而且剩下的原油多分散的蘊藏在地底更深、離海岸更遠、疆界上更危險的區域。在可預見的未來,可以看見將很難滿足目前已指數成長的能源需求。


中央集權式的能源行為重新崛起

世界上消耗資源的大國─美國、中國、印度、日本當然也看到這個趨勢,紛紛採取中央集權式的能源行為,毫不掩飾的藉助政治的力量干涉石油開採與買賣,堂而皇之的說「能源的安全實在太重要了!不能放任市場主導。」,把能源安全視為外貿與外交政策的首要之務。美國、中國和俄羅斯為了爭奪波斯灣、中亞和非洲動作頻頻,其他國家也競相提供產油國各式各樣的優惠軍備購買或者其他經濟上實質的好處。這種中央集權式的能源行為並不是單一國家的產物,而是嚴苛的新時代下不得不衍生出的必須方案。

氣候改變會大幅影響全球的能源平衡
在各國拼命尋找能源之際,實在不應該低估因為氣候變遷而帶來的能源衝擊;這裡可以探討的問題太多了,以全球暖化帶來的嚴重效應為例:北極冰帽融化造成海平面上升,石油開採可能變得更艱鉅,替代能源可能有必要必須發展,若乙醇真的開始流行,就會占用美國很大一部分農地,進而排擠到農產品的供給,使得農產品價格升高,饑荒更普遍,這是惡性循環,當然這就會是另外一個議題─關於其他重要資源的競爭。



不可掉以輕心!油價還會大幅飆漲!
《石油的政治經濟學》與其說是「石油的政治經濟學」,不如說是「能源未來學」來得更貼切。在未來,搶奪能源是場「零合競賽」,掌握能源的供給將決定性的影響大國政治與經濟實力的消長起落,而無論如何,我們能夠預測的是,油價回落不是長期現象,而是隨時蠢蠢欲動準備再次飆漲!


2008年11月18日 星期二

3600消費券

我其實不是一個很有想法的人,不過我心中覺得這個「3600消費券」是個很粗糙的政策。
上有政策下有對策,我覺得到時候就會變成像禮卷一樣折價出售換現金吧!

撇開這不談
1. 這個支出真的能夠帶來景氣好轉嗎?羊毛出在羊身上。
2. 難道現在景氣不好的時候,我們只能這麼做嗎?這是最好的方案嗎?顯然不是。
3. 至少做一些公共建設,發給台灣人的,有好幾種方式可以國家支出,趁現在景氣不好做,哪一天景氣好了至少我們準備好了要往上了!  發給台灣人也有很多辦法,
a. 人力─給合理的薪水包準搶破頭,不要只發給外勞做。台北計程車司機滿街跑,空車率這麼高,不要怪她們一天到晚在路上,畢竟他們也要生活,上禮拜才聽說有的司機甚至原本是銀行高階主管,讓人很心酸;相信很多計程車司機會來搶這些工作,不是嗎? 至少是個良性循環。  
b.換路燈阿,換公共的燈成LED燈阿,台灣LED產業這麼發達,政府大量購買一定可以拿到合理價錢,趁現在節能減碳快點做阿.這個現在的支出,日後折舊絕對划算的為何不現在做?還可以幫助LED廠商。

我是不知道還有什麼其他想法,一定還有人能想到更多方法來提振內需,但我對這個九流政府真是感到滿肚子的火,愚蠢的傢伙怎麼能夠這麼多阿,都不食人間煙火一樣!

2008年10月26日 星期日

10/26

10/26

上周五收盤4579 直接無量下跌150點,一開始就跌停了!
到底是不是要從衰退期進入蕭條期呢?


不過有幾個績優股還是可以多多注意的
2412 中華電
2308 台達電

至於IC設計,面板,前途未明。
有人說股市是反映半年後的經濟,
所以看來不景氣還要延續一段時間嗎(茶)
究竟要不要危機入市呢?
有人說每年10月底都是最慘的時候,
我以為是迷信卻又一直在腦海中響起這句話


台幣瘋狂貶值
我之後原本想到年底去香港玩看來要緩緩了><




2008年10月9日 星期四

10/9

10/9

以下是今天阿干在ptt八卦板看到一篇文章:

標題 [爆卦] 其實台灣算是體質良好的國家                               
─────────────────────────────────────── 
全球股災,連冰島都嗚呼哀哉
但是其實快要跌破五千的台股不要悲觀
台灣是個很不錯的模範生國家
小小八卦一下
台股的本益比大概十幾
而且我們在今年年初不像這次中標的
美股、英股、歐股一樣
都膨脹到高點
大家回去找今年初的指數
其實很合理
爆四個可以思考的八卦
可能很多人不知道
另外台灣的公司體質大致不錯
首先,台灣公司槓桿玩得很保守
大致來看大概兩倍就算很高了
相較於美國美國是玩到20-30倍
歐洲聽說還有玩到50-60倍的 其次台灣公司的現金持有量很大
像台基電說他是台基電銀行也不過份
兩三百億的現金握在手上
其他公司也差不多 第三就是現在很多公司股價十幾塊
獲益預估就兩、三塊
其實這股價都過度低估
更別提台灣很多企業都是確實有國際競爭力的 第四就是我們的金融業占GDP的產值並不高
而且國家外債極低
我們國家的經濟主要還是以厚實的製造業稱起來的
跟冰島不一樣 以上爆料完畢
再補充因為我們的央行早有準備
滿滿的外匯握在手上
台幣相對於韓元來的穩定太多了
更別提那些金磚國家了
基本上台灣的整體產業體質看來
整個亞洲不是排第一大概可以排第二吧
實在沒有悲觀的理由
台灣的企業真的很猛、很穩、很強
只要政府不要再亂搞就好了 =.="

看完之後阿干實在是很懷疑這篇文章到底說的是真的還是假的,總覺得不知道在哪裡怪怪的,阿干覺得可能有兩個原因,一個是邏輯上的偏頗,一個就是消息的真實客觀性。於是問了公司的大大,有兩位大大回覆我,給了我以下解答:

第一位大大:

基本上台灣算是還不錯的國家,比上不足,但比下有餘,老實說,應該要有信心,但針對文章中爆的四個八卦論點,我簡單講個平衡性的看法:

一,有關台灣企業槓桿倍數:文章指的兩倍我想應該是指一般傳產與電子,絕對不是金融證券股,而比較的國外槓桿那些顯然是金融股,比較基準不同,就我所知,台灣金融股的槓桿倍數超過十倍以上,證券股有些達二十倍 

二,台積電的現金多,是事實,因為它賺錢且許多設備投資已經完成折舊,但它仍是資本與技術密集的產業,需要再進行資本支出,手上的現金是用來擴充用的!(當然,現在可能是它買進庫藏股的雄厚本錢之一) 

三,”台灣十幾元股價,賺二或三元,本益比極低”,沒錯,他們也有競爭力,但現在全球投資氣氛不佳,現金為王的前提下,放在股市不如改抱現金,因為不確定性太高,也才會是倡導採價值型操作的時機,但講歸講,10元的股票還是可能跌到8元,跌幅達二成耶,所以很多人寧可先抱現金觀望。 

四,金融業占GDP產值雖不高,但要知道銀行是所有產業或經濟體血管,要利用他們去打通金流,而央行是一國產業與經濟的心臟,現在全球各主要國家的血管都先後爆漿,甚至危及心臟,金流受阻,隨後可能引發企業倒閉潮,因為借不到錢了,試想,台灣處在全球化的一環中,能不受到影響嗎?台灣銀行的國際化程度雖不高,但應付危機的能力也不見得很高,否則,台新金不會只剩五元多,大股東都無力支撐了.... 上述四點小意見,僅供參考啦.....


第二位大大:

這裡面提了幾個問題,不能概括來講。簡單說,問經濟體質好壞,應該看通膨、經濟成長率、失業率、政府負債等指標;最後一項我不確定,前三項沒太好,也不太差。不過你引的文章主要談股市,那又不一樣。股市一要談企業本身,二要看市場給予企業的評價(其實就是股價)。前者目前有不景氣的壓力,挑戰自然不小。後者市場評價按過去歷史經驗來看確實偏低,但市場評價是反映所有投資人的「看法」,或也可以說是投資人的「信心」,對應目前氣氛顯然大家不太樂觀。這部分是客觀的事實,不能簡單用好壞來評論,否則就流於主觀了。簡單說說。

我看了大大的說法,
真的覺得大大果然就是大大,說的話讓我思考很久,
我覺得現在跌跌不休的原因看來就是因為沒有信心,
為什麼沒有信心不是因為企業本身體質的問題,是不知道企業「未來」的市場在哪裡?
美國一直是台灣重要的出口市場,如果美國垮了,台灣製造業毛將焉附?這才是背後的問題吧?!

以上淺見,也歡迎看我部落格的各位來信討論囉!




2008年10月4日 星期六

10/4

10/4

關於這個紓困案,我個人是有很多意見的,不過也請大家按著耐心看看下面幾種說法:

美林:紓困計畫並非無副作用 可能伴隨著貨幣危機!
2008 / 10 / 02
就算美國紓困計畫現已通過,金融市場還是面臨著極大壓力。歐洲及英國銀行也需要企業援助,代表問題並不是出在美元身上。雖然對美元爆發危機的疑慮漸漸浮現,但由於近來 G10貨幣對美元都走弱,美元也還未出現什麼亂象。
因為美國政府需要花大錢拯救其金融市場,為了籌得資金而大幅舉債的結果就是,全球間對美元疑慮增溫。金融風暴後,全球一些國家都增加未來發債數,尤其是美國及英國。
在 G10國家裡,銀行危機並不同是伴隨著貨幣危機,主權評級下降期間常被延長,這對匯率走勢來說也不是個好消息;但在美國,若大家湧入債券市場,表示其他投資商品狀況很差。
美林認為,在貨幣危機中,央行大動作避免匯率大幅變動的可能性極高

紓困法案參院過關,美國經濟仍將衰退
紓困法案參院過關,美國經濟仍將衰退
2008-10-03 工商時報 【工商社論】

 在全球關注下,美國參議院台北時間昨天上午票決修正過的金融紓困法案,一如外界預期以74票對25票通過。然而,消息傳開後,正在交易的亞洲股市卻以「先盛後衰」回應,印證了先前流行的「紓困法案過關,股市經濟助益不大,紓困法案不過關,全球難免大蕭條」說法。

 因為周一在眾議院挫敗,紓困法案這回另闢蹊徑向參院叩關,內容也有一些修正,除了原先紓困設計外,加入了減稅及提高存款理賠金額,用以討好中產階級,緩和紓困法案在參眾兩院可能遭遇的阻礙。由於擴大減稅等措施的加入,預算總金額也由原先的7000億美元膨脹至超過8000億美元;華盛頓郵報估計修正後減稅方案金額約1080億美元,華爾街日報估計約1505億美元。預料,眾院最快本週五前可以表決這項法案。因為內容加入減稅等討好中產階級設計、參議院已先行高票通過、世界其他國家頻向布希施壓,以及民間後來轉而支持紓困法案聲浪提高,紓困法案在眾院順利過關機會大增。

 然而,即使紓困法案可能獲得參眾兩院支持,但效果如何?真能力挽狂瀾,讓美國景氣從灰頭土臉中重新振作,甚至回復往日榮景?抑或能夠提振股市,對全面性的經濟發展助益有限?或甚至只能避免其他金融保險機構繼續倒閉,對股市乃至長遠經濟運作無從著力?坦然言,各種可能都有,但不宜過度樂觀。事實上,以昨天上午參院通過法案後的亞洲股市反應為例,即足以說明紓困法案並非仙丹靈藥。上午九時半,美國參院通過法案消息傳出,包括日本、香港、南韓、台灣股市不約而同立即衝高,但又不約而同立即回跌,如此曇花一現持續至終場,包括台灣收盤指數下跌60.29、日本下跌213.50、南韓下跌20.02,唯有香港臨收強力擺尾,一口氣反彈數百點,收盤反而上漲194.90。但必須知道,最近幾天港股與美國金融風暴脫勾,甚至與國際行情背道而馳,主要因為傳言中國投資公司將在香港購買股票支持港股與經濟,才會造成港股幾次拉出一、兩千點下影線奇景。

 日昨亞洲股市對參院通過紓困法案的冷淡處理,恰恰反應、預言紓困法案即使更下一城在眾院通過,對拯救美國股市與經濟,乃至亞洲與全球經濟,助益都可能很有限。事實上,我們認為,去年發作迄今的美國金融風暴,伴隨著是房地產業的徹底崩盤。因為空前的寬鬆貨幣政策,導致有錢沒錢的美國人都想置產,都想利用手上信用卡大肆消費、採購,等到國際油價暴漲掀起世界性通貨膨脹,美國的房地產、景氣泡沫當然無所遁形。即使國會無條件通過修正的紓困法案,我們認為對房地產與金融產業的重建並無太大助益,因為法案的目標只防止繼續流血,也就是止損的用意勝過復原。至於房地產、金融產業之外的產業、企業乃至個人,我們認為法案的關切有限,挹注更有限。

 其實,現實面的美國產業,早已陷入水深火熱困境中。美國最主要產業的汽車工業委靡不振已久,縮減產能、資遣工人、與工會打交道,早就是汽車業主的例行功課。其他如家電、紡織、食品產業也都普遍不景氣,減薪、縮小經營規模日有所聞。依據美國供應管理協會(ISM)日昨的資料,美國九月製造業景氣指數跌到 2001年10月以來最低點,且是連續第二個月陷入萎縮。美國經濟正在走向衰退,或已經深陷衰退循環中,應該不是太悲觀的描述。

 紓困法案也許對美國房地產、金融業有止血作用,但重建、復原遙遙無期;房地產、金融以外的產業,距離完全復甦更加遙遠,美國的三億民眾要有過苦日子的準備,依賴美國景氣的貿易盟邦,也必須有心理準備。

美紓困案會否成功 先決條件須壓低銀行短期融通利率


美紓困案 與我何干

轉載聯合報採訪寶華經濟研究院院長梁國源、台灣經濟研究院六所所長楊家彥10.03

Q:參議院通過新版紓困案,是否已確定實施生效?
A:否。美國政府重大政策須經參、眾兩院同時通過;如果美國時間三日眾議院能夠再度表決通過紓困案,全案才算正式生效。
Q:美國金融風暴是否能因新版紓困案的實施而平息?
A:短期多少會有點效果,至少可以維持穩定的資金流動性;但紓困案不能徹底解決問題,金融風暴是否能完全平息,得視後續是否仍有金融未爆彈爆發。
Q:國際景氣大環境是否能因此轉好?
A:八千億美元不是小數字,勢必會排擠許多重大投資與消費計畫,至少未來半年內「很難有好消息」,全球經濟應該還是會呈現緩步探底趨勢。全球各主要經濟體明年的經濟成長表現,應該確定會低於今年;台灣和美國經濟連動性高,可能明年台灣景氣、貿易出口等也會受美國拖累,但至少台灣出口不至於驟減,也可減輕台灣經濟、金融體系在美國金融風暴的受創程度。
Q:全球股市會因紓困案通過而轉向穩定了嗎?
A:美國紓困案主要對銀行業有效,但是美國與全球經濟衰退比市場預期嚴重,經濟金融變數仍多,因此美股和全球股市未必會立刻反轉上漲。台股也未必就此止跌,投資人仍宜謹慎判斷。
Q:台灣民眾投資該如何因應?
A:在全球金融風暴局勢尚未穩定前,現金最大,建議「抱現金過年」。
Q:台灣景氣要等到何時才能復甦?
A:美國紓困案若全案通過,有助讓美國金融風暴逐漸平息,台灣經濟可稍微喘一口氣。但目前看來,台灣經濟可能還是會持續向下探底,但由於今年上半年表現不錯,今年全年應該還有百分之四的成長;明年由於外貿表現受累於國際景氣疲軟,得仰賴政府在內需消費方面好好努力。

分析師:美國經濟正進入第3次大衰退 最長恐怕得捱11年
Thomas Kee承認,他的確預見一波短期的反彈波,但也預見之後更大的一波大跌。他的依據,就是「投資率指數」。

這一篇我看得非常辛苦,點入原文來看,我覺得這是一篇預測性十足的文章,不知道數據依據在哪?拿過去看現在,但也不能否認我竟然有幾分相信,也許這就是一種對預測的盲目崇拜。
不過,我覺得現在世界變了,這次是否進入衰退端看中國是否有足夠的消費力來補足美國流失的消費力。

我個人是不贊成紓困案的,簡直是拿窮人的錢幫助富人,該倒的就倒不是很好嗎?
看完之後還是有點覺得生氣!







2008年9月30日 星期二

9/30

9/30
讓我來推薦大家兩本好書,是我近期內看完真的蠻喜歡也蠻有內容又生動的書
一本是《投資最重要的三個問題》,一個是《投資人的大腦革命》,
兩本都偏觀念,非常好讀,對於培養正確的投資觀念非常有益,
我推薦不管是新手專家都應該讀。

《投資人的大腦革命》slideshow

《投資最重要的三個問題》slideshow

《投資最重要的三個問題》痞客幫介紹


(不知道為何 我的embed一直出不來)


(引自:http://wealthpress.pixnet.net/blog/)

2008年9月28日 星期日

9/28

9/28

今天是邊看雜誌邊看google reader邊來做摘要的,

石油輸出國家組織主席哈里爾,同時也是阿爾及利亞油長的哈里爾(ChakibKhelil),昨天在阿爾及爾告訴記者說,目前油價隨美元變動起伏,與供需無關了。他說,「如果美元走弱,油價就會上漲。」
這波國際油價從歷史高點到90.51美元才觸底反彈,只要美元還有貶值壓力,我想油價再次飆漲是可能性很高的。
  
文/徐慶銘
美國政府7000億的援助計畫,令市場直覺美國財政赤字將告大幅惡化,美元國際匯價遭受重擊;原先強烈預期美國金融危機進一步惡化的避險情緒迅速退潮,高息貨幣再次受到追捧、日圓漲勢受限,一度大幅急挫的國際油價、金價展現了罕見的巨幅反彈。(摘自《先探》1484期)
聽起來是貨幣的流動性出了問題,「美國政府這個7000億護盤計劃,讓海外投資人對美債失去興趣,對美元顯然不利。」,「在此一援助計畫定案之前,消息面仍主導整個國際金融市場。」
另外,日本的金融機構在華爾街陷入困境時買下美國資產,....這表示什麼?
歐元區經濟前景持續下行,......,不能排除歐元區出現技術性經濟衰退(即經濟連續兩個季度收縮)的可能性。

黃啟乙說了一段話真好:
當美國欠債時,他會印一種東西叫「美元」給你。因此全世界都在賭,只要印美元還有效的話,美國華爾街風暴就可以平息!.........如果,這世界不相信美元,那麼就是一個災難!
我感覺到那些阿拉伯產油國家不相信,他們也不想把油元換成一堆廢紙吧!等著看好了,原油阿、原物料阿、商品貨幣之後應該還是有支撐的,我覺得這不會只是反彈,會變成常態。就像現在氣候異常一樣是常態了!!颱風都是假日來的小賤人我也見怪不怪了!!

衍生性商品介紹
MBS→CDO→CDS
MBS(Mortage-Backed Security)-不動產抵押貸款證券:由房屋抵押貸款為保證而發行的證券
CDO(Collateralized Debt Obligation)-擔保債權憑證:
金融資產證券化的產品之一,為一固定收益債權的債券組合,發行者將一組固定收益債權加以重組證券化包裝後,再依不同信用品質來區分各系列證券銷售給投資人,債權產生的現金流量就依照證券發行條件付息給投資人。因票券發行者的數目多元化,可以降低因某一家發行者拖延債務所造成的衝擊,能使收益遠高於同等級的單一資產的投資;且因各系列證券承擔風險程度,提供不同的投資報酬,投資人有更多元的投資選擇。其架構可分為高級(Senior)、中級(Mezzanine),和次順位/股本(Subordinated/Equity)三系列。
CDS(Credit default swap)-信用違約交換:這個商品的最主要目的就是幫CDO買保險,一旦CDO的債券有問題就可以用CDS來避險。

然後這邊就像骨牌效應一樣倒了,有人繳不起房貸,進而MBS受到影響,CDO危機浮現,COS開始要付保險,就這樣這原本只有100萬的房貸在金融市場中衍生出數倍的價值,衍生性金融商品開始崩潰。
謎之音:這不就是擒賊先擒王,樹倒猢猻散嘛!
這次的毒奶粉也是阿!衍生出一大堆商品,搞得人心惶惶乾脆什麼都不要吃好了

文/陳弘
2000年以來網路泡沫化,美國超低利率只是創造出房地產泡沫來掩蓋網路泡沫罷了!
這邊我持疑,這跟日本1990年代的房地產泡沫根本就是兩碼子事!
.......引了國際熱錢到處亂竄。......為了壓抑高漲的通貨膨脹,各國央行連續性的調高利率,初期沒有效果,但是連續升息到一定程度,且油價超過100美元之後大家終於受不了了,美國房價從06年底正式反轉....藝術品市場果如往一樣敏感反應....
我想說的是,國際熱錢亂竄才導致現在這樣嗎?我總覺得這裡邏輯哪裡怪怪的....
綜合各國的作多動作,略可分為:
1振興經濟方案
2確保金融體系的流動性,分為金融操作、注資、降息、紓困、接收銀行等
3減稅
4政府基金進場買股
5禁止放空個股


**11/4美國大選,也會影響!
**華爾街五大投資銀行不復在

呼,先這樣,晚點繼續




 







2008年9月27日 星期六

9/27

小的今天是來做簡報的,請耐心看完。

Simmons 是一位大膽的預言者。在2005年,油價每桶58美元時,他曾說,在幾年內,油價就會漲破 100美元。而現在,他也認為,油價不但可能上看200、300美元,甚至還有可能更高。「到了現在,油價的漲幅是沒有上限的。」他說。(http://tw.myblog.yahoo.com/cae1919/article?mid=5667)


美國發展資本主義歷史悠久,也不斷倡導自由市場機制。而美國政府最新的動作是準備砸下7000億美元,收購金融機構持有的不良債務與證券。
David Rosenberg指出,政府這項紓困計畫預估將會造成美國2009會計年度的赤字達到5000億美元,甚至有可能會逼近9000億美元。若從國民生產毛額 (GDP)的比例來看,明年赤字將會從3.1%暴漲到6.2%,超過1983年6.0%的歷史高峰。

美國國債殖利率下滑,同業拆借利率 (Libor)又大幅上升,在人人自危的金融體系裡,現在沒有銀行願意替對方承擔風險。不過 David Rosenberg則持續對債券保持樂觀態度,他認為要提到價格之時不能指光看供應面而不顧需求面,在脆弱和通貨緊縮的總體環境中,散戶與機構投資人都會想要找尋相較安全又有固定收益的證券,因此造成需求提升。
David Rosenberg指出,信貸風暴至今已經超過一年了,但是因為這是個以前不曾發生過的事件,許多投資人到現還是不相信這是一種長期趨勢,從政府最近積極介入的作為可以顯示出現在情況有多糟,投資人必須要面對的不僅是短期修正,而是信貸市場將會面臨長期的下滑趨勢。(http://tw.myblog.yahoo.com/cae1919/article?mid=5666)

布希政府20日正式要求國會授與財政部不受限制的權力,可以買下高達7000億美元的抵押房貸相關資產。經濟學家擔憂,這樁美國史上最大的紓困案會重畫經濟版圖,讓聯邦赤字急速膨脹,並嚴重打擊債券與美元價位。
財政部擬訂的紓困計畫,只有短短三頁,要求把美國舉債上限從10.6兆美元提高到11.3兆美元,而且除了每半年到國會報告一次外,對政府幾無限制,財政部長將不受法院限制,可自主買下與轉售房貸債務。(http://maxurmoney.blogspot.com/2008/09/blog-post_9320.html)

美國政府接管兩房僅有短期效應
(2008-09-16) 陶冬
9月7日,美國財政部長鮑爾森宣佈動用國庫資金,接管陷入困境的美國兩大住房抵押貸款融資機構——房利美和房地美。這是美國歷史上最大的金融救援措施,不過政府出手救援其實是在市場意料之中。房利美和房地美的擁有或擔保了超過5.3萬億美元的房貸業務,占2006年全部房貸貸款總額的40%。隨著其他房貸貸款來源的萎縮,今年第二季度兩房房貸貸款已占全部新造房貸貸款的75%。一旦兩房破產,美國的房貸市場會遭受毀滅性的打擊,美國的房地產會陷入更深的惡性循環,由此可能觸發美國自上世紀30年代大蕭條以來最慘烈的經濟萎縮。同時,幾乎所有的美國金融機構,均持有兩房債券或其他金融產品,一旦兩房破產,債券無法支付,會導致美國金融業空前的帳面損失,由此產生的金融動盪、信貸萎縮,勢必造成“火燒連營”般的金融危機。換句話說,拯救兩房是美國政府必然做出的選擇。(http://maxurmoney.blogspot.com/2008/09/blog-post_5491.html)

股市、債券與商品,是金融市場中的三大投資標的,若新興市場的代表人物是馬克.莫比爾斯(Mark Mobius),商品的代表人物是吉姆.羅傑斯(Jim Rogers),而債券的代表人物是比爾.葛洛斯(Bill Gross)的話,那麼在過去一年因為股市走跌,葛洛斯代表的債券投資報酬率,遠超過了商品與新興市場股票。
(http://maxurmoney.blogspot.com/2008/09/blog-post_8235.html)

【聯合報】2008.09.19
但他提醒,金價陡升很不健康,目前金價極為扭曲,後續由消息面來決定,投資人須審慎判斷。他認為,若是金融風暴還沒有緩解,金價目標是九百至九百五十元;但若金融風暴短期內結束,金價可能會跌至七百七十到八百元之間。(http://maxurmoney.blogspot.com/2008/09/blog-post_2608.html)

大家真該買一下《債券天王葛洛斯》來拜讀一下!這些厲害的永久不衰的人總是用很簡單的方法找到對的路! "彼得林區"、"肯恩費雪"、"葛拉漢"(http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2008/09/stocks-for-long-run.html)也是;至於"葛林斯班"就甭提了吧!


****
主要我目前的看法是
○債券不宜
○美元不宜
○石油還要漲,保值商品這一波小跌完之後還是有潛力向上,商品貨幣也是,加幣優於澳幣。南非幣則因為有黃金和2010世足賽加持我傾向繼續持有。
○關於上一項,我自己也有一點遲疑是,如果真的陷入大蕭條,那商品市場也許也是崩潰的,因為沒有需求。(http://tw.myblog.yahoo.com/cae1919/article?mid=5651)







2008年9月25日 星期四

9/25

最近看股市真是很不舒服,乾脆空手在旁邊看。
這波反彈行情結束,又要準備往下了嗎?

目前持有南非幣,
考慮加幣,線型看來很不錯!
至於美元,一樣,不打算持有!
之前英鎊沒進場,現在我看到60就不錯了,算了!

這陣子聽到什麼倒閉的事情聽到都快沒感覺了



2008年9月2日 星期二

9/2

9/2

外幣
現在手上持有的是ZAR(就從2、3月抱到現在),這個現在看來還蠻好的,
4.00/4.12,
維持與上個月一樣的看法,未來一年內有機會上看4.8-5.0

接著想買的有GBP, 56.6100/57.0100
我記得在之前去英國時,英國地鐵在爆炸的時候是54-55左右,
今年我在2月賣出手上最後一筆GBP都還有62以上的水準(當然那之前67過熱是事實),當時我已為跌到58就差不多了,沒想到現在竟然....,從8月到現在的下降趨勢線斜率非常陡峭,我是很困惑究竟英國的利空是什麼?
否則如果這個月有到55,會酌量分批準備買進。

股票
台幣今天大貶值(新台幣重貶1.57角 收盤創半年新低),就簡單的經濟學來看,貨幣貶值對出口有利,但我這邊又有一個疑問,我們現在是要出口給誰啊??
現在的問題就是,誰也不知道消費者到底買不買單,然後羊毛又出在羊身上,所以沒有人能夠保證未來會變好,只能從過去經驗和目前看來手上的訂單來預測。

然後,美金上漲,油價往下,黃金往下,這個現象,我不認為是長久的,
如果把這三個當作是相對的一個整體來看,這樣的確很合理,
我的疑問在於,現在美金憑什麼在漲?他的支撐是什麼?(這也就是我在疑惑究竟要不要買美金,以至於現在不得不來在忙得要死的念書中硬是來寫篇文章思考這個問題)

台北股市今天收6699,下跌113點,成交量921億
盤整過後會不會向上?
這個成交量看來是還好,有人在買,
就先觀望吧,好的標的還是要趁最近便宜買一點 (下次提醒我,做一個我的20檔長期追蹤標的)
我也很猶豫,因為目前看來未來幾年可能景氣都不會好
所以看下一項,基金

基金
要觀察PIMCO ,這是債券型的基金
這等我9/7有空回來再來好好解釋這是什麼
反正我認為在空頭市場債券就是一個很好的避險方法,所以囉
PIMCO的基金經理人─債券天王葛洛斯我已經很熟了,
畢竟也是我剛入行的時候前10個作品之1,
對他很有信心

2008年8月20日 星期三

8/20

8/20

最近有點忙著做些其他職涯上的規劃或者出外玩耍放鬆,
股票都只是稍微顧一下,

不過現在來預估一下接下來的Q3尾聲會如何吧~
基本上這一波有人說打兩隻腳有人說打三隻腳,大家都不太樂觀,
原本要開始樂觀了,又爆出陳水扁污一大堆錢(誰知道是七億十億還是一百億)
但這些紛紛擾擾畢竟都是非系統因素,真正的系統因素仍然是國際市場的資金流動,
因為台灣真的是一個非常淺碟的市場,

電子股一般來說,下半年比上半年好,
我在七月也趁除息前進場佈一些局
(這是因為今年五月六月大跌,7月已經是撿便宜了)
目前規劃應該是8月下旬如果大盤指數在6900以下再分批佈局,
9-10月我想如果7300站穩還是有機會可以上看8000的(我不是死多頭大家都知道)

以上
晚點再來報告我對最近外幣的想法。

2008年8月14日 星期四

2008年7月14日 星期一

7/14

7/14

今天老大說,他從未對景氣這麼悲觀過,
我聽到真的嚇到,畢竟老大比我多吃了好多年的米

但對於明天,我覺得反彈行情要來了,
但也不會彈太高就要繼續往下了,
真是悲觀的不知道說什麼好

也可能是最近有點busy
都沒來這裡好好寫些有意義的文字

2008年6月25日 星期三

6/25

6/25

##
最近真的是很忙,工作上很忙,私人時間也很壓榨,雖然仍是個宅宅,XD
但是仍然是低收入戶,台北市民五萬以下都低收入,真想申請低收入補助XD
今天出版了focus系列的《行動通訊大商機》,
找個時間好好研究一下,
下禮拜再來報告.

##
鼎元今天如我預期震盪夠大,
鼎元融券29全部回補了,現股也在31賣出一張試水溫,很好,
目前看來鼎元中期已經要開始反彈走多了,28支撐很強,可以放心
下一波的目標我想就是光磊了,一直沒下手,
27是個好點,第一隻腳打好了,現在這個不知道是不是第二隻腳,
以大盤來說,跌跌不休的情勢可以說是暫時有反彈波了,
中長線要再觀察,但現在可以期望短線看能不能碰到8200那個缺口,
不過量能都沒出來,也不用看太好,
融資水位仍然在降低中,不過融資超過50%的個股還是不要碰比較好,
上面的壓力很大,上不去的,
國際盤來說,美國現在還是不太好,雖然她年底有選舉,
可能要觀察一下,他選舉這個政治面的因素是否有影響到股市,
畢竟我從沒有觀察過這個

2008年6月22日 星期日

6/22

6/22 【opinion】

五月馬英九上任以來這一波下跌,不只是台灣的股市從九千三到破八千,(而且目前看來,大盤還是在測底,還沒築底)
而是整個國際局勢看起來都很不樂觀,美國道瓊破一萬二千點,
而且次級房貸爆發至今已經近一年,卻隱約覺得接下來還有後續發展。

新興國家中,金磚四國的中國與印度,今年也率先回檔,回檔幅度都很深,印度約35%,
中國北京在奧運結束後,看來沒有振奮人心的利多,
這兩個以內需消費為主的國家都能摔成這樣了,我想也許是投資人之前對他們期望抱持太高,低估了美國次貸和通貨膨脹對他們造成的衝擊,也由此可見他們並不是一個良好的資金避風港。
金鑽11國的越南,也有同樣的狀況,甚至更慘,不再贅述。

接下來會不會引發新的一波全球性的股災(如果真的是,台股的滿足點將會下看5000~6000),端看油價!
雖然油價上升有很多原因,例如新興國家對原油的需求、避險資金的炒作...,國際熱錢利用美元走勢過於疲弱炒做油價,這樣的高油價,連帶造成全球多數國家輸入性通膨,這麼使油價走高的原因當中,根本的原因其實不在需求面,而是貨幣流動上的問題,所以增產不增產其實不是解決這次問題的點。

有一個說法是,歐洲國家打算拉美元,.壓油價,如果能讓美元兌換歐元逐漸走強,那麼美元兌換其他貨幣也會走強。所以接下來,我會專注的就是美金對各主要貨幣的匯率。

2008年3月26日 星期三

3/26

3/26
昨天賣得很不智
但我知道我昨天想空手是為了什麼
也只好坦然接受

投入很多事情都有機會成本
特別是時間,機會成本是很高的

我還是認為 要把持有時間自己區隔是短中長哪種類型
忙的時候就留長期想持有的就可以了

2008年3月25日 星期二

3/25

3/25
嚴格的來說,
我最近實在是忙到一個爆炸。

來說一個最近用語音下單的心得,
賣出一定要馬上賣,
買進可以壓低價錢在買。

有時候為了貪那個50元很不值得。

3/30 要考多益
4/2 要辦講座
4/11 要面試
而且我想要考托福了
要是我真的要換跑道
那我以後就沒有時間了

那就先空手一陣子吧
除非是很喜歡的績優股們(大心)

之後有時間應該要做的是:
##建立口袋名單,很了解的4支就夠
##有沒有一個可能是找到原文書來看?我想是很有可能的

2008年3月24日 星期一

3/24

3/24

今天收8865 漲364
這次大選比我想像中的贏得還漂亮 贏了兩百多萬

看來金融股的行情真的來了
就是它了!!!

福懋油今天是個漲停 科科
但接下來要小心 隨時都會拉回整理
520前不要太樂觀

2008年3月21日 星期五

3/21

3/21

很明顯這兩天是蓄意拉抬。
scenario 1 周一開高盤,然後拉低,但長線是好的。
scenario 2 周一就崩。

這次會有慶祝行情嗎?我很懷疑。
如果藍的上也許會有,但也可能像馬英九宣判無罪那天一樣,
一天就下了,畢竟現在執政黨還是綠,國外局勢也沒有很好,
資產股的炒作,現在漲的只是想像空間阿。
營建股更不用說了,售出的價格跟量是固定的,原物料在漲的成本有轉嫁出去嗎?
航運股也是,機票航班機位是固定的,油在漲票價又沒漲。 9:48


我開始覺得很煩惱了
從229開始,我懷疑我自己的判斷力
不知道是不是沒有專注在這上面,
還是被自己的心裡障礙打敗,
或者根本就是搞不清楚狀況,
算了 中午先全部出清吧,
我想要空手多看少做一陣子了。
不要每次都去接刀子了 10:40

2008年3月20日 星期四

3/20

3/20

國際清算銀行BIS粗略估計,全球日圓利差交易的規模約800~1600億美元左右,
這個金額真是嚇死人,我要持續觀察,USDJPY是不是會繼續貶值,
這後續影響力看來很驚人,高息貨幣也許都會受到波及。

但這是這裡有一個邏輯,
日本的經濟並沒有轉好,日幣之所以會升值也是因為美金真的表現得太差了
(待續)

股票今天是個放空日,下看7600以下

NOTE:看Obama的演講稿

2008年3月19日 星期三

3/19

3/19

##巴菲特有句名言:「退潮之後才知道誰在裸泳。」

##美國昨天降息三碼,道瓊漲四百多點
降息是類固醇,不是萬靈丹,但美國已經習慣用利率來解決很多事情,
用調整自己的利率要全世界替他埋單,
天下哪有這麼好的事情,只有台灣島傻傻的跟著埋單

##下一波調整,下看7600
今天會好,明天不一定會好

##今天的逃命波我沒有逃,明天還逃得掉嗎?
回家研究一下是不是要放到選後。

##大同子公司華映(2475)回頭加碼持有母公司大同的股票,昨日公告3月份大幅買進1.6萬張,持股率增至2.6%。市場解讀是董事長林蔚山為鞏固股權、持續控有,大同董監改選開打,刺激今日大同股跳空開高,盤中一度漲停,成交量並創下逾18.6萬張近期最大量,惟尾盤走軟,終場漲0.6元。
華映今日開高走低,以下跌作收。
大同今日上午表示,今年將舉行董監改選,預定6月15日召開。而大同目前計有15席董事、2席監事,攤開大同董監名單,股權並不集中,以大同大學控有7.66%為最大,而林蔚山至2月份為止,持股約0.3%,而且,特別的是,林蔚山至上月底止,高達98.88%股票拿去質設。

##大同集團旗下有大同、精英、綠能、大世科、福華、尚志半導體及尚志資產開發等,除了尚志資產開發,其餘都是已上市、上櫃或是興櫃公司,而且,很特殊的是,大同集團,包括自家的大同、轉投資的華映、再轉投資的中華電子等,控有這些轉投資上市櫃公司,即使是後來併入的精英電腦,持股比率至少25%,最高的達80%,甚至100%,擁有相對、絕對的控股權,換言之,誰控有大同,就等於可以控有旗下的所有轉投資公司,目前這些公司而其董事長不是林蔚山,就是林郭文豔,但是,兩夫妻帳上唯獨對大同公司的股權不高。

題外話,2004陳水扁靠兩顆子彈逆轉勝,這次方臉人沒再出來選,
謝阿福就算被打15個子彈也不會逆轉了。

2008年3月18日 星期二

3/18

3/18

今天有一個有趣的觀點
問題是:「中國大陸的空屋率到底能不能被消化掉?頂級的消費財在中國會不會已經飽和?」
這個隱含很多不同的邏輯脈絡,我一一列出:

##1
中國是個金字塔型的社會,頂端的人很少但極度的有錢,依次分層下去,
如果第二層第三層第四層能夠慢慢上來,只要有一層上來就可以吃掉這些多出來的需求,
這個重點是,中國的人實在太多了,每一層的一點點人都是很多人。

##2
像是農產品線在價格越來越高,那怎麼沒有出現一個現象,
城市的人回鄉村種田呢?
這個脈絡是,人,利之所趨也
如果大家都要往上,那成長的動能需要多大呢?

(待續)


這些會延伸到一個大家覺得還很遠的問題
奧運對中國股市的激勵是什麼呢?
難道奧運一結束,中國內需就垮了嗎?
難道奧運一結束中國基礎建設就停滯了嗎?
我的問題是,奧運結束後,中國比較有可能的樣貌究竟是什麼?




現股買進觀察標的
(1225) 福懋油 如果明天還有11.5以下趕快搶進,我蠻喜歡的 今天錯過了
(9914) 美利達 今天收58.1 55左右就買了

融券賣出觀察標的
(6278)台表科 61.5今天 62.5 in

資產股何德何能能漲成這樣
特別是遠雄港、農林、台火



平常要有建立口袋名單的習慣,折扣來的時候就下手。
平常要有建立口袋名單的習慣,過熱的時候就空一下。

3/18

昨天聽聯強國際總裁杜書伍演講,
他說「除了台灣之外,其他地方都很好。」

今天早上看到晨訊
「3.華爾街大熊害慘美元,美元兌日圓匯率跌破96。」

我卻不敢如此樂觀

買中國內需股是必須的
放空電子股還是目前的操作方式
我不認為美國現在撐得起來
正如謝執行長說的
美金有可能步上英鎊的後塵
英鎊是怎樣我們都看得很清楚
嗯哼

2008年3月17日 星期一

3/17

台股跌破8000
陸股跌了1/3以上

起起伏伏的

2008年3月14日 星期五

3/14

3/14

「日圓兌美元匯價13日在紐約早盤漲破100美元大關,一度攀至99.75日圓兌1美元,為1995年11月來最高價位,高於前市收盤的101.79日圓。」

機靈的投資人看到這個應該心裡震了一下
這表示很多借日圓的投機客要趕快回去平倉止損
這也就是為什麼台股昨天跌的亂七八糟的原因之一了
熱錢都回家了,投資人又信心不足
對於8200這個關卡,我有點憂心。

選前的兩條路我現在也比較傾向有賺錢的都先賣掉換現金為上
美國的這個黑洞真是誰也不知道有多恐怖。

另外,
昨天看到一個很有趣的看法,我姑且稱為「九年養成計劃」

「反正外幣定存不會斷頭,放再久也不會賠光.更何況以南非幣的利率來滾大概每九年就可以滾岀一個本來.因此投資外幣定存一定要把時間因素考慮進去.只要能耐心等候.獲利是一定會有的.差別只是早賺跟晚賺罷了.」

科科,其實投資只取決於方向和速率
現在這個態勢,在這半年內,擁有美金資產不是一個好的方向,有點歪,

應該要思考的是,台幣能維持現在的強勢狀態的原因是什麼?
台幣升值很大一部份是因為美金在貶值,
台幣能夠一直升值嗎?這我很存疑
台幣升值能夠解決輸入性通膨,
這樣子用理解的想法是,升值有助於進口的東西便宜點,
因為美金在貶值,原物料能源大漲,
(美國真的很奸詐,把通膨輸出到全球)
如果台幣不升值,買東西就太貴了。


但是對出口電子業不利,
聽說出口業現在報價都用29來算。

以上不是重點,
重點是,
台幣其實也不太可能貶值,
美金對其他幣別貶值,台幣再對美金貶值,
套句鄉民的話來說,
這是雙重的貶值XD

所以應該要關切的是,
台幣和除美金之外的主要幣別的強弱關係為何?
(待續)


我來更正一下 光寶科底部哪來的支撐
我來反手做空吧

2008年3月13日 星期四

3/13

3/13

大盤今天收8210.99 下跌224.31
還不算太差 8200有守住

今天就多買了一張光寶科 沒了
光寶科底部支撐也很強 2月一把火都撐過去了


揚智今天應該是被調節的對象 量很大 賣壓沉重
不過他的支撐很強 不擔心
但還是有點後悔上56元怎不賣><

**************************************

這真是一個一針見血的觀點,邏輯非常好。

「一個中產階級花了他所有的積蓄買下一戶大樓公寓,我們大體上可以推論他是打算在這個地方落地生根了;但是,當一個億萬富豪買下某個窮鄉僻壤的農舍,我們卻很難據此說他準備要歸隱山林。」--資料來源iThome online
http://www.ithome.com.tw/itadm/article.php?c=47806

2008年3月12日 星期三

3/12

3/12

8200~8600箱型整理會一段時間

(2391)合勤 昨天買了今天有上過漲停36.45 不過跟大盤在漲有相關
消息:合勤 (2391) 今起至5月9日止實施庫藏股,預計買回3萬706張,每股買回區間價24至45元,買回股份占公司已發行股份總數比率為5.86%

後來中午漲停賣出了,這個也許可以做區間操作
波段往上


(3041) 揚智也是漲停 不過揚智長線我的預期賣出價格是70元左右
這支目前看來還不需要區間操作 讓他自己長好了XD

大盤今天收8435 '上漲53點 今天這樣算是開高走低吧XD


離322選舉還有10天
我覺得選前變數還有很多
大家有可能會選前獲利落袋為安
也可能投機壓一把選後大漲
會怎樣走我也不是很明白
不要跟股票有感情是絕對的鐵則

(2301)光寶科 現在看起來是相對低點了
也打底整理了很久
3/13我要委託買進 掛在39.8的位置

2008年3月11日 星期二

3/11

看來換現金策略不錯
今天8200的支撐好好守住
但我還沒挑好標的
也許是....
◆上游的龍頭傳產
◆電子股,特別是ic設計

值得觀察的是...
◆大馬政治震盪,股匯市狂洩,股市甚至一天有下跌7%的重挫
這是否影響到他們的基本面或只是短期的現象?

◆即使到了選後,金融股有兩岸概念的也可能是利先出盡,
倒是大盤在漲,券商一定賺很多。


11:42

(2391) 合勤
股價34.0
淨值20.07
ROE 4.19%
現金股利有1.3
目前看起來有點誘人

2008年3月10日 星期一

3/10

3/10

回測10日均線8200點
接下來下一次可能會回測20日均線
但基本上是往上走的 只是震盪很大

2008年3月9日 星期日

3/9

3/9 

手上現金要多
這是明日唯一重點

7月要放自己一個假
好想出國旅行噢

2008年3月7日 星期五

3/7

3/7

有兩件事很重要,今天感受特別深刻
1.汰弱轉強
2.手上要有可以用的錢

今天終於賣了(1802) 在38.5賣了
昨天前天賣都會更好 只能說人真的不能太貪心 落袋為安
但還好賣了 我剛剛看已經是38.0 短短5分鐘內
逃過一劫的原因大概就是因為在看量
今天的量實在是縮得太誇張了 太多人在觀望了


(2382)看起來沒有很好,汰弱的心理下就把他也換了
40.9 整個是個做白工 ><

轉進(3041) 54.7 科科 他的董事長是蔡明介喔
我最近要辦他的講座了 真是期待

雖然沒有直接跟他接觸
但感覺他是一個很努力的人 很有原則
對社會也很願意盡責任 對於知識的傳播毫無保留
http://www.mtk.com.tw/hr/01415.htm
很欣賞

2008年3月6日 星期四

3/6

3/6

南非幣目前我買進三個價位 4.36、4.09、 3.95
不排除繼續買

買進原因:

1.台幣升值的空間還有多大?
台灣是一個出口電子業導向的島,
我個人認為這次升值只是為了減緩輸入性通膨,
以及把這八年貶的補回來

2.南非2010年要辦世足賽 ,這就不需要我多說了,
世足賽跟奧運一樣,都需要大量的基礎建設,
更何況3/3中國工銀正式入股南非最大的銀行20%股權

3.南非是農產品以及貴金屬─特別是黃金的出口大國

4.現在買是強勢貨幣買弱勢貨幣的狀態 ,南非幣對台幣已經是相對低點了

5.利息是7.3%,一個國家肯發高息通常都是正在快速發展中的國家。
如果非洲要開始成為未來的新興國家,那也會從最好的南非開始。

風險:
1.電力問題,一月底大斷電

2.匯率波動大


(2382) 廣達 買進40.55
有一篇文章寫第一季季報的很中肯
http://blog.pixnet.net/lensun23/post/14779568
4月中下旬開始要季報,
也就是說 在3月底4月初最好留一些防禦性強一點的
出口導向的先全部砍了XD



**理專建議** 逢高賣出礦業基金

我繼續持有的理由:
美金走跌,市場資金轉進貴金屬市場避險

這很難決定呢

2008年3月5日 星期三

3/5

3/5

南非幣今天又進場 3.95買進
我有閒錢就全部砸上去好了XD

玻璃股續抱中

選後要找
‧殖利率高一點防禦率強一點的股票換手
‧龍頭電子股

定期定額多了一檔中東基金
抱抱看好了 希望是個避險功能強一點的

2008年3月4日 星期二

3/4

3/4

(2105)賣了 但賣的價錢離最高價有1元的差距
我開始懷疑我自己的判斷力了
 
不過我的玻璃股們現在看起來都還不錯
也在高點 會不會再更高呢?
明天要挑戰年線 也許有點震盪
如果挑戰成功還有半年線
算了不管 空應該是4月的事

食品股、資產股今天有點弱

observation list
(9914)美利達 58 /21.48 , 9.5%
(9921)巨大 71.2 / 25.11 , 7.6%
現在都有點貴><

也許應該要來保留銀彈了
等心定下來再出發

2008年3月3日 星期一

3/3

 
3/3

今天沒有進股市忙進忙出
我總覺得最近過於安逸 想有點危機意識
今天加權下跌149.89 收8262.87
其實台股真的震盪太大了

趁有機會檢視自己的資產
外幣ok
但基金很弱
汰弱留強這句話說起來很容易做起來真難

 

2008年2月29日 星期五

2/29

2/29

我也不想找什麼藉口來解釋我今天許多不能理解的愚昧行為
總之今天的我只能用哪根筋接錯來形容

(2340)光磊 被我賣了
(1310)台苯 也賣了

進了
(1802) 台玻
(1902 ) 台紙
(2105) 正新

stupid 1 (2340)賣得太早 少賺很多
stupid 2 (2105)難不成我要長期抗戰嗎 買進來幹嘛
stupid 3 (1310)賣的點還真差 250也要賺 瘋了>< 也是莫名其妙

2008年2月28日 星期四

2/28

2/28

之前大多買中國雪災重建概念股,如水泥股、橡膠股、玻璃股、食品股
 
基本面接下來的標的是:金融股
潛在的牛肉三通利多不計之外,
隨著台股在飆、有些金融股可列入考慮


(5854) 合作金庫
reasons:資產多、老品牌、沒有卡債問題

(2891) 中信金控
reasons:董監事要改組、體質似乎良好,不過技術上過熱

(2449) 京元電 做ic封測
reasons:14.59買回庫藏股上周五

DRAM

(2408) 南科 是一家做DRAM的公司
力晶 南科 華亞科 是同一類的

而我早先看的(3260)威剛是DRAM模組廠
個人是覺得記憶體這個東西就是做代工了

dram的前景現在有點疑慮
不是很確定是否真的要脫離底部了?
是否還需要一段時間整理
上檔壓力可能也大
不過基本上現在買應該也不會賠錢吧

※長知識※
態隨機存取記憶體(Dynamic Random Access Memory,DRAM)是一種半導體記憶體,主要的作用原理是利用電容內儲存電荷的多寡來代表一個二進位位元(bit)是1還是0。由於在現實中電容會有漏電的現象,導致電位差不足而使記憶消失,因此除非電容經常周期性地充電,否則無法確保記憶長存。由於這種需要定時刷新的特性,因此被稱為「動態」記憶體。相對來說,「靜態」記憶體(SRAM)只要存入資料後,縱使不刷新也不會遺失記憶。

DRAM的記憶單元
與SRAM相比,DRAM的優勢在於結構簡單--每一個位元的資料都只需一個電容跟一個電晶體來處理,相比之下在SRAM上一個位元通常需要六個電晶體。正因這緣故,DRAM擁有非常高的密度,單位體積的容量較高因此成本較低。但相反的,DRAM也有存取速度較慢,耗電量較大的缺點。
與大部分的隨機存取記憶體(RAM)一樣,由於存在DRAM中的資料會在電力切斷以後立刻消失,因此它屬於一種揮發性記憶體(volatile memory)設備。

2008年2月27日 星期三

2/27

2/27

(2104) 如預期的39.55漲停賣出,good
雖然他這波也應該還會在漲到41左右,但現在是個say goofbye的時刻
如果回檔到35就再進

(1310) 台苯 今天中午13.55買進
元月股災從19摔到12 MACD指標良好,只要買一張嗎?哀我真猶豫><



新的觀察名單

(3260) 威剛
前波低點39 現在45 去年八月還有130
目標買進價 42~44之間
技術上可行,但還要再去看看這個產業的前景是否穩定了

在7-11領了在博客來買的書
《哀艷是童年》
《The Godfather》
《FORTUNE》Now What?

2008年2月26日 星期二

2/26

2/26
09:30
(1806) 15.8 掛入 不知道買不買得到呢~~
覺得是一個可以長期投資的東西,因為不管怎樣中國的房子總是要蓋吧,
營建股如果風險太高這個應該是個好標的。

(2014) 今天一度上漲停37.45 不過收盤是37.0
目標賣出價是38.1~40之間

今年本金300k,預設今年報酬率是25% ,所以要有75k,每個月6.25k就好,
目前已實現的報酬約15.1k

美股現在在漲 希望我睡起來之後他就漲一點點就好了不要漲太多
慢慢長慢慢漲

2/27委託下單
(1215) 15.9 (b)
(2102) 19.6 (b)
(2104) 漲停 (s)

should be attation
美金的進場買入時機